Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) trong ngày hôm nay đã ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.0471, cao hơn đáng kể so với mức ước tính 7.0240 theo khảo sát của Reuters. Động thái này nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường ngoại hối, bởi việc thiết lập tỷ giá trung tâm cao hơn kỳ vọng thường được hiểu như một tín hiệu chính sách, phản ánh lập trường thận trọng của PBOC trước xu hướng tăng giá của đồng Nhân dân tệ.
Cơ chế tỷ giá tham chiếu và thông điệp chính sách từ PBOC
PBOC vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có kiểm soát, trong đó đồng Nhân dân tệ được phép dao động trong biên độ ±2% quanh tỷ giá tham chiếu trung tâm do ngân hàng trung ương công bố hàng ngày. Vì vậy, tỷ giá tham chiếu không chỉ đóng vai trò kỹ thuật mà còn mang hàm ý định hướng chính sách rõ rệt.
Việc ấn định tỷ giá USD/CNY ở mức cao hơn dự báo của thị trường trong phiên hôm nay được xem là tín hiệu cho thấy PBOC đang nghiêng về việc kiềm chế đà tăng của CNY. Điều này đặc biệt đáng chú ý khi trước đó, đồng Nhân dân tệ ngoài khơi (CNH) đã mạnh lên đáng kể, vượt mốc 7,02 so với đồng USD và đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024.
Đồng Nhân dân tệ vẫn mạnh lên dù tỷ giá tham chiếu cao hơn
Mặc dù tỷ giá tham chiếu được thiết lập ở mức cao hơn kỳ vọng, diễn biến thị trường cho thấy đồng Nhân dân tệ vẫn duy trì xu hướng tích cực. Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, CNH tiếp tục mạnh lên, phản ánh tâm lý thị trường đang nghiêng về phía giảm giá của đồng USD trên diện rộng.
Khi thị trường USD/CNY mở cửa trong phiên giao dịch thứ Tư, tỷ giá đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2024. Biểu đồ USD/CNH cho thấy xu hướng giảm diễn ra theo từng “bậc thang”, hàm ý lực bán USD vẫn đang chiếm ưu thế, bất chấp nỗ lực điều tiết của PBOC thông qua tỷ giá tham chiếu.
Diễn biến này cho thấy thị trường đang kiểm tra mức độ sẵn sàng của PBOC trong việc chấp nhận đồng Nhân dân tệ mạnh hơn, trong bối cảnh áp lực từ bên ngoài, đặc biệt là sự suy yếu của USD vẫn hiện hữu.
PBOC bơm thanh khoản, duy trì điều kiện tài chính ổn định
Song song với việc ấn định tỷ giá tham chiếu, PBOC cũng đã bơm 26 tỷ CNY vào hệ thống tài chính thông qua các giao dịch repo ngược kỳ hạn 7 ngày, với lãi suất giữ nguyên ở mức 1,4%. Động thái này cho thấy ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục ưu tiên ổn định thanh khoản ngắn hạn, tránh để điều kiện tài chính bị thắt chặt không mong muốn trong bối cảnh thị trường ngoại hối có nhiều biến động.
Việc duy trì lãi suất repo ngược ở mức thấp, trong khi vẫn kiểm soát chặt chẽ diễn biến tỷ giá, phản ánh cách tiếp cận “hai tay lái” quen thuộc của PBOC: vừa hỗ trợ tăng trưởng thông qua chính sách tiền tệ linh hoạt, vừa hạn chế rủi ro từ biến động tỷ giá quá mức.
Bối cảnh ngoại hối toàn cầu: USD suy yếu trên diện rộng
Diễn biến của đồng Nhân dân tệ không diễn ra trong bối cảnh đơn lẻ. Trên thị trường ngoại hối toàn cầu, đồng USD đang chịu áp lực giảm giá rõ rệt so với nhiều đồng tiền chủ chốt khác.
Đồng bảng Anh (GBP) đã tăng mạnh, đưa tỷ giá GBP/USD lên mức cao nhất trong vòng ba tháng, đạt khoảng 1,3530. Đồng euro cũng không nằm ngoài xu hướng này, khi EUR/USD vượt mốc 1,1805 và chạm mức cao nhất trong ba tháng. Các biểu đồ kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng của EUR/USD được củng cố bởi dòng vốn tìm kiếm lợi suất và kỳ vọng chính sách tiền tệ ổn định hơn tại khu vực đồng euro.
Sự suy yếu đồng USD trên diện rộng đã tạo nền tảng thuận lợi cho các đồng tiền châu Á, trong đó có Nhân dân tệ, bất chấp các nỗ lực điều tiết từ phía ngân hàng trung ương khu vực.
Đồng Yên mạnh lên nhờ tín hiệu chính sách và dữ liệu kinh tế
Tại Nhật Bản, đồng yên cũng đang trải qua một tuần giao dịch tích cực. Chỉ số giá sản xuất dịch vụ của Ngân hàng Nhật Bản trong tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, đúng với dự báo và không đổi so với kỳ trước. Dữ liệu này tiếp tục củng cố quan điểm rằng áp lực giá trong nền kinh tế Nhật Bản vẫn dai dẳng.
Bên cạnh đó, biên bản cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã cảnh báo rõ ràng về rủi ro lạm phát kéo dài và nguy cơ gia tăng giá tài sản. Những tín hiệu này khiến thị trường ngày càng tin rằng BoJ đang tiến gần hơn tới quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Đồng yên còn được hỗ trợ bởi các phát biểu cứng rắn từ giới chức Nhật Bản. Atsushi Mimura đã cảnh báo về những biến động tiền tệ quá mức và mang tính một chiều, qua đó thúc đẩy việc đánh giá lại các vị thế bán khống yên trên thị trường. Quan điểm này sau đó được Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nhắc lại, làm gia tăng sức nặng cho thông điệp rằng chính quyền Nhật Bản sẽ không làm ngơ trước những biến động mạnh hoặc hỗn loạn trên thị trường tiền tệ.
Hệ quả là tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới mốc 156,50, phản ánh sự suy yếu của USD và sự cải thiện rõ rệt trong tâm lý đối với đồng yên.
Nhận định thị trường: PBOC vẫn ưu tiên ổn định tỷ giá
Từ góc độ thị trường, việc PBOC ấn định tỷ giá USD/CNY cao hơn kỳ vọng cho thấy nhà chức trách Trung Quốc vẫn rất thận trọng với tốc độ tăng giá của đồng Nhân dân tệ. Dù CNY đang được hỗ trợ bởi xu hướng suy yếu của USD toàn cầu, PBOC dường như không muốn để tỷ giá tăng quá nhanh, nhằm tránh gây áp lực lên xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, thực tế rằng USD/CNH vẫn tiếp tục giảm cho thấy lực thị trường hiện tại khá mạnh. Điều này đặt PBOC vào thế phải liên tục cân bằng giữa tín hiệu chính sách và diễn biến cung – cầu thực tế trên thị trường ngoại hối.
Khuyến nghị chuyên môn cho nhà đầu tư
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần theo dõi sát các động thái tiếp theo của PBOC, đặc biệt là cách ngân hàng trung ương điều chỉnh tỷ giá tham chiếu trong những phiên tới. Những mức fix cao hơn dự kiến có thể tiếp tục được sử dụng như một công cụ “hạ nhiệt” kỳ vọng tăng giá của CNY.
Đồng thời, diễn biến của đồng USD trên thị trường quốc tế, cùng với chính sách tiền tệ của Mỹ và các ngân hàng trung ương lớn khác, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng của USD/CNY và USD/CNH. Việc quản trị rủi ro tỷ giá, đặc biệt đối với các vị thế liên quan đến CNY và JPY, là yếu tố cần được ưu tiên trong giai đoạn biến động hiện nay.
Kết luận
Việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.0471, cao hơn đáng kể so với ước tính của thị trường, là một tín hiệu rõ ràng cho thấy PBOC vẫn ưu tiên ổn định tỷ giá trong bối cảnh đồng Nhân dân tệ đang chịu áp lực tăng giá. Trong khi đó, xu hướng suy yếu của đồng USD trên diện rộng và sự mạnh lên của các đồng tiền lớn khác như EUR, GBP và JPY đang tạo ra một môi trường ngoại hối đầy biến động.
Trong bối cảnh này, các tín hiệu chính sách từ PBOC, BoJ và các ngân hàng trung ương lớn khác sẽ tiếp tục là yếu tố dẫn dắt thị trường, đòi hỏi nhà đầu tư phải theo dõi sát và điều chỉnh chiến lược một cách linh hoạt.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
