Giá vàng tiếp tục cho thấy sức mạnh đáng chú ý trong tháng 12, bám sát kịch bản tăng giá theo mùa đã lặp lại nhiều năm qua. Dù đà tăng có phần chững lại trong những phiên gần đây, kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng tích cực, được hỗ trợ bởi đồng đô la suy yếu, chính sách cắt giảm lãi suất và vai trò phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn kinh tế tài chính toàn cầu.
Giá vàng và quy luật theo mùa: Tháng 12 tiếp tục “làm đúng vai”
Trong lịch sử gần đây, tháng 12 thường là giai đoạn tích cực đối với vàng. Trước tháng 12 năm ngoái, giá vàng đã ghi nhận mức tăng liên tiếp trong các tháng 12 từ năm 2017 đến 2023, tạo nên một mô hình theo mùa khá ổn định. Điều này khiến tháng cuối năm trở thành thời điểm được nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi sát sao.
Trong giao dịch tháng 12 năm nay, dù giá vàng hôm nay có phần chững lại, nhưng xu hướng tổng thể vẫn tuân theo kịch bản quen thuộc. Tính đến thời điểm hiện tại, giá vàng đã tăng thêm khoảng 2,7% trong riêng tháng 12, tiếp nối chuỗi tăng trưởng kéo dài từ năm ngoái.
Đáng chú ý hơn, giá vàng đã tăng trong 10 trên 11 tháng gần đây, cho thấy sức mạnh xu hướng không chỉ mang tính thời điểm mà còn được củng cố bởi các yếu tố nền tảng dài hạn.
Tháng Giêng – “điểm đến truyền thống” của dòng tiền đầu cơ vàng
Trong những năm gần đây, nhiều nhà giao dịch có xu hướng đón đầu hiệu suất mạnh mẽ của giá vàng trong tháng Giêng, vốn được xem là tháng có hiệu suất tốt nhất trong năm đối với kim loại quý. Điều này dẫn đến hiện tượng dòng tiền bắt đầu chảy vào vàng ngay từ tháng 12, góp phần khuếch đại đà tăng theo mùa.
Dữ liệu lịch sử thể hiện qua biểu đồ nhiệt theo mùa của XAU/USD cho thấy giá vàng thường ghi nhận tỷ lệ thay đổi tích cực trong giai đoạn cuối năm và đầu năm mới. Đây là yếu tố tâm lý quan trọng, khi kỳ vọng lợi nhuận theo mùa có thể tự củng cố hành vi mua vào của thị trường.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu kịch bản này có tiếp tục lặp lại hay các nhà giao dịch sẽ “đi trước một bước” và làm suy yếu hiệu ứng tháng Giêng như một số năm trước.
Đồng đô la yếu và lãi suất giảm: Nền tảng vĩ mô hỗ trợ giá vàng
Bên cạnh yếu tố theo mùa, đồng đô la Mỹ suy yếu và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc hỗ trợ giá vàng. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng cũng giảm theo, khiến kim loại quý trở nên hấp dẫn hơn trong danh mục đầu tư.
Ngoài ra, lợi suất thực thấp làm gia tăng nhu cầu tìm kiếm các tài sản phòng ngừa rủi ro, trong đó vàng là lựa chọn truyền thống. Điều này đặc biệt rõ nét trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với nhiều nguồn bất ổn cùng lúc.
Nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng giữa bất ổn thị trường
Bối cảnh vĩ mô hiện tại tiếp tục ủng hộ vai trò trú ẩn an toàn của vàng. Những lo ngại xoay quanh giao dịch AI, cùng với biến động trên thị trường trái phiếu Nhật Bản và sự suy yếu của đồng yên, đã khiến các lựa chọn trú ẩn thay thế trở nên kém hấp dẫn hơn.
Việc bán tháo trái phiếu Nhật Bản và sự biến động của đồng yên không chỉ làm xáo trộn thị trường tài chính khu vực mà còn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản được xem là an toàn truyền thống. Trong bối cảnh đó, vàng nổi lên như một lựa chọn phòng ngừa rủi ro mang tính toàn cầu, ít phụ thuộc vào chính sách của một quốc gia cụ thể.
Tháng 12 “bình thường hóa” hay bước đệm cho nhịp tăng tiếp theo?
Xét trên khía cạnh theo mùa, thị trường vàng dường như đang dần trở lại trạng thái bình thường trong tháng 12, sau đợt tăng mạnh kéo dài. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết đồng nghĩa với việc xu hướng tăng đã kết thúc.
Một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu thị trường có đang “đốt cháy giai đoạn”, khi dòng tiền đổ vào sớm hơn và làm suy yếu tiềm năng tăng giá trong tháng Giêng. Tuy nhiên, quan điểm thận trọng cho rằng diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào yếu tố kỹ thuật, hơn là chỉ dựa vào quy luật theo mùa.
Phân tích kỹ thuật: Phá vỡ mô hình và kỳ vọng đầu năm 2026
Trên biểu đồ ngày của giá vàng (XAU/USD), đợt tăng giá mạnh trong tháng 12 diễn ra sau khi giá phá vỡ mô hình cờ hiệu hình thành trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 11. Đây là tín hiệu kỹ thuật quan trọng, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì.
Người mua hiện vẫn giữ niềm tin rằng giá vàng có thể tiếp tục tăng, ít nhất là trong giai đoạn đầu năm 2026. Niềm tin này được củng cố bởi triển vọng đồng đô la yếu và nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, một mốc kỹ thuật quan trọng vẫn đang được thị trường theo dõi sát sao. Đỉnh tháng 10 quanh vùng 4.375 – 4.380 USD vẫn chưa bị chinh phục trong đợt tăng hiện tại. Điều này cho thấy dư địa tăng vẫn còn, nhưng cũng đặt ra thách thức lớn cho phe mua.
Mốc kháng cự then chốt và kịch bản “cú hích cuối”
Chỉ khi giá vàng vượt qua rõ ràng vùng đỉnh tháng 10, thị trường mới có cơ sở để xác nhận một đợt tăng giá cuối cùng trước khi bước sang giai đoạn điều chỉnh tiềm năng. Nếu không, khả năng vàng cần tích lũy hoặc điều chỉnh trở lại sẽ ngày càng rõ rệt, đặc biệt khi các yếu tố theo mùa dần suy yếu.
Do đó, vùng giá vàng này không chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật mà còn có giá trị tâm lý lớn, quyết định việc liệu vàng có thể duy trì đà tăng sang năm 2026 hay không.
Rủi ro trung hạn: Chu kỳ chính sách tiền tệ có thể đảo chiều
Nhìn xa hơn, một yếu tố rủi ro quan trọng đang dần hình thành. Khi tiến gần đến nửa cuối năm 2026, các ngân hàng trung ương lớn có thể bắt đầu chuyển hướng từ cắt giảm lãi suất sang thảo luận về khả năng tăng lãi suất trở lại.
Sự thay đổi này, nếu diễn ra, sẽ làm thay đổi môi trường vĩ mô vốn đang rất thuận lợi cho vàng. Lợi suất tăng và đồng đô la mạnh lên có thể làm suy yếu vai trò phòng ngừa rủi ro của kim loại quý, buộc thị trường phải định giá lại triển vọng dài hạn.
Nhận định thị trường: Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, nhưng cần chọn lọc thời điểm
Trong ngắn hạn, xu hướng tăng của giá vàng vẫn đang chiếm ưu thế, nhờ sự kết hợp giữa yếu tố theo mùa, chính sách tiền tệ nới lỏng và nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, mức độ biến động có thể gia tăng khi giá tiếp cận các vùng kháng cự quan trọng.
Thị trường hiện không còn ở giai đoạn “mua bằng mọi giá”, mà đòi hỏi sự chọn lọc thời điểm và quản trị rủi ro chặt chẽ hơn, đặc biệt với các vị thế ngắn hạn.
Khuyến nghị chuyên môn cho nhà đầu tư và trader
Đối với nhà đầu tư dài hạn, vàng vẫn giữ vai trò quan trọng trong đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa rủi ro vĩ mô, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Với trader ngắn hạn, việc theo dõi phản ứng giá quanh vùng đỉnh tháng 10 là yếu tố then chốt. Các chiến lược giao dịch nên ưu tiên quản trị rủi ro, tránh đuổi theo giá khi thị trường đã tăng mạnh trong thời gian ngắn.
Kết luận
Vàng đang “tỏa sáng” trong tháng 12, tiếp nối sức mạnh theo mùa đã được kiểm chứng nhiều năm và được hậu thuẫn bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi. Dù còn đối mặt với những ngưỡng kỹ thuật quan trọng và rủi ro trung hạn từ chu kỳ chính sách tiền tệ, kim loại quý này vẫn có cơ hội tạo ra cú hích cuối cùng trước khi bước sang năm 2026.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
