Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) ngày 17/12/2025 đã ấn định tỷ giá tham chiếu trung tâm USD/CNY ở mức 7,0573, cao hơn đáng kể so với mức ước tính của thị trường là 7,0386. Đáng chú ý, mức tỷ giá trung tâm 7,0573 cũng trùng với giá đóng cửa của phiên trước, phản ánh sự ổn định có chủ đích trong thông điệp chính sách của ngân hàng trung ương Trung Quốc. Đây đồng thời là mức mạnh nhất của nhân dân tệ nội địa kể từ ngày 9/10/2024.
Cơ chế tỷ giá tham chiếu của PBOC và vai trò điều tiết thị trường
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) chịu trách nhiệm thiết lập tỷ giá tham chiếu hàng ngày của đồng nhân dân tệ (RMB), đóng vai trò trung tâm trong việc định hướng kỳ vọng của thị trường ngoại hối. Theo cơ chế hiện hành, Trung Quốc áp dụng hệ thống tỷ giá thả nổi có kiểm soát, cho phép đồng CNY biến động trong biên độ ±2% xung quanh tỷ giá trung tâm do PBOC công bố mỗi ngày.
Việc ấn định tỷ giá trung tâm cao hơn đáng kể so với ước tính của thị trường cho thấy PBOC đang phát đi tín hiệu rõ ràng rằng họ không muốn đồng nhân dân tệ suy yếu quá nhanh, bất chấp những biến động của đồng USD trên thị trường toàn cầu. Trong bối cảnh đó, tỷ giá tham chiếu tiếp tục là công cụ then chốt để ổn định tâm lý thị trường và hạn chế các kỳ vọng đầu cơ một chiều.
Nhân dân tệ nội địa đạt mức mạnh nhất hơn một năm
Theo dữ liệu thị trường, tỷ giá trung bình trong ngày ở mức 7,0573 đánh dấu mức mạnh nhất của CNY nội địa kể từ tháng 10/2024. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường ngoại hối khu vực châu Á có xu hướng thận trọng, nhưng đồng nhân dân tệ vẫn cho thấy khả năng chống chịu tốt.
Việc CNY duy trì sức mạnh tương đối phản ánh sự kết hợp giữa định hướng chính sách ổn định tỷ giá của PBOC, điều kiện thanh khoản được kiểm soát và niềm tin của thị trường vào khả năng điều tiết của nhà chức trách Trung Quốc. Dù đồng USD vẫn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài, nhân dân tệ đang được giữ trong một phạm vi biến động có trật tự.
PBOC bơm thanh khoản thông qua repo ngược 7 ngày
Song song với việc ấn định tỷ giá tham chiếu, PBOC đã bơm 46,8 tỷ nhân dân tệ thanh khoản vào hệ thống ngân hàng thông qua nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn 7 ngày, với lãi suất giữ nguyên ở mức 1,40%.
Động thái này cho thấy ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì lập trường tiền tệ hỗ trợ vừa phải, nhằm đảm bảo thanh khoản ngắn hạn ổn định cho hệ thống tài chính mà không tạo ra áp lực nới lỏng quá mức. Việc giữ nguyên lãi suất repo ngược cũng cho thấy PBOC ưu tiên ổn định hơn là kích thích mạnh tay, trong bối cảnh thị trường đang theo dõi chặt chẽ các tín hiệu chính sách.
Bối cảnh thương mại: Trung Quốc nhấn mạnh cam kết đa phương
Trong khi thị trường tập trung vào diễn biến tỷ giá, Bộ Thương mại Trung Quốc cũng đưa ra những tuyên bố đáng chú ý liên quan đến thương mại toàn cầu. Bộ này cho biết một hiệp ước mới được Liên Hợp Quốc thông qua về hàng hóa giao dịch toàn cầu đã nhấn mạnh cam kết của Bắc Kinh đối với chủ nghĩa đa phương và vai trò của Trung Quốc trong việc cung cấp các hàng hóa công cộng cho hệ thống thương mại quốc tế.
Những bình luận này được đưa ra sau khi Đại hội đồng Liên Hợp Quốc thông qua Công ước về Chứng từ Hàng hóa Có thể Chuyển nhượng, một khuôn khổ pháp lý mới nhằm hiện đại hóa logistics thương mại toàn cầu.
Công ước của Liên Hợp Quốc và tác động đến chuỗi cung ứng
Theo các quan chức Trung Quốc, công ước mới cho phép thay đổi chứng từ vận chuyển và quyền sở hữu hàng hóa trong quá trình vận chuyển, bất kể hàng hóa di chuyển bằng đường bộ, đường sắt, đường hàng không hay đường biển. Mục tiêu của khuôn khổ này là cải thiện hiệu quả logistics, giảm chi phí giao dịch và giúp hoạt động thương mại toàn cầu phù hợp hơn với thực tế của chuỗi cung ứng hiện đại và số hóa.
Bộ Thương mại Trung Quốc đánh giá công ước này sẽ đặc biệt có lợi cho các nền kinh tế đang phát triển, khi giúp giảm bớt các rào cản hậu cần và hỗ trợ các dòng chảy thương mại bền vững hơn.
Trung Quốc và vai trò trong các thể chế đa phương
Bắc Kinh nhấn mạnh rằng việc ủng hộ công ước mới là minh chứng cho quyết tâm duy trì cái mà nước này gọi là “chủ nghĩa đa phương thực sự”. Theo lập luận của Trung Quốc, hợp tác quốc tế – thay vì các biện pháp đơn phương – vẫn là yếu tố then chốt để duy trì sự ổn định của thương mại toàn cầu trong bối cảnh chính sách thương mại ngày càng phân mảnh.
Bộ Thương mại khẳng định Trung Quốc sẽ tiếp tục tham gia tích cực vào các sáng kiến do Liên Hợp Quốc dẫn dắt, đồng thời đóng góp vào việc cung cấp các lợi ích công cộng toàn cầu, bao gồm các khuôn khổ pháp lý giúp tăng tính chắc chắn và linh hoạt cho thương mại hàng hóa quốc tế.
Nhận định thị trường: Tỷ giá ổn định củng cố niềm tin vào CNY
Từ góc độ thị trường, việc PBOC ấn định tỷ giá trung tâm mạnh hơn ước tính cùng với việc bơm thanh khoản có kiểm soát cho thấy chiến lược kép của nhà chức trách Trung Quốc: vừa ổn định tỷ giá, vừa duy trì điều kiện tài chính thuận lợi.
Việc nhân dân tệ nội địa đạt mức mạnh nhất hơn một năm giúp giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá ngắn hạn, đồng thời củng cố niềm tin rằng PBOC sẵn sàng hành động nếu thị trường xuất hiện các diễn biến mất cân đối. Điều này cũng giúp hạn chế kỳ vọng đầu cơ vào xu hướng suy yếu mạnh của CNY.
Khuyến nghị chuyên môn: Theo dõi chặt chẽ tín hiệu từ PBOC
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư và doanh nghiệp có tiếp xúc với CNY nên theo dõi sát các thiết lập tỷ giá tham chiếu hàng ngày của PBOC, bởi đây vẫn là chỉ báo quan trọng nhất về định hướng chính sách tiền tệ và tỷ giá của Trung Quốc.
Bên cạnh đó, việc theo dõi thanh khoản liên ngân hàng và các nghiệp vụ thị trường mở sẽ giúp đánh giá mức độ hỗ trợ chính sách trong ngắn hạn. Trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục nhấn mạnh vai trò đa phương và ổn định thương mại, các yếu tố nền tảng này có thể tiếp tục hỗ trợ đồng nhân dân tệ trong phạm vi được kiểm soát.
Triển vọng sắp tới: Ổn định có kiểm soát là trọng tâm
Trong thời gian tới, thị trường dự kiến PBOC sẽ tiếp tục duy trì cách tiếp cận ổn định có kiểm soát đối với tỷ giá USD/CNY, tránh những biến động quá mạnh có thể gây xáo trộn tâm lý. Việc kết hợp điều tiết tỷ giá với hỗ trợ thanh khoản và thông điệp rõ ràng về chính sách thương mại cho thấy Bắc Kinh đang ưu tiên tính ổn định và dự đoán được của môi trường kinh tế vĩ mô.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
