Đồng yên Nhật đang dẫn đầu nhóm tiền tệ chính khi tỷ giá USD/JPY giảm về mốc 155,00, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Nhật Bản tích cực và giọng điệu ngày càng cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục củng cố kỳ vọng tăng lãi suất. Tuy nhiên, tâm điểm thực sự của thị trường trong những phiên tới sẽ chuyển sang các dữ liệu then chốt của Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI), những yếu tố có thể quyết định hướng đi tiếp theo của cặp tỷ giá USD/JPY.
USD/JPY chịu áp lực khi đồng yên trở thành đồng tiền mạnh nhất
Trong phiên giao dịch gần đây, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống ngưỡng 155,00, đánh dấu sự suy yếu rõ rệt của đồng USD so với đồng yên Nhật. Động thái này phản ánh việc JPY hiện là đồng tiền mạnh nhất trong rổ các đồng tiền chủ chốt, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế trong nước khả quan và kỳ vọng ngày càng chắc chắn rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Đà giảm của USD/JPY diễn ra trong bối cảnh thị trường đã gần như định giá xác suất 83% BoJ sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách sắp tới, một bước đi được coi là phù hợp với các tín hiệu kinh tế và thông điệp gần đây từ ngân hàng trung ương Nhật Bản.
Dữ liệu Tankan và tiền lương củng cố lập luận tăng lãi suất của BoJ
Yếu tố then chốt hỗ trợ đồng yên trong phiên này là kết quả khảo sát Tankan tốt hơn dự kiến, cho thấy tâm lý doanh nghiệp Nhật Bản tiếp tục duy trì ở mức tích cực. Niềm tin của các nhà sản xuất lớn ổn định, trong khi khu vực doanh nghiệp nhỏ và ngành dịch vụ cũng ghi nhận điều kiện kinh doanh khả quan hơn kỳ vọng.
Bên cạnh đó, đánh giá tích cực của BoJ về tăng trưởng tiền lương đã củng cố thêm lập luận rằng áp lực giá cả cơ bản tại Nhật Bản vẫn đang hiện hữu. Đây là một điều kiện quan trọng để BoJ có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ mà không gây tổn hại đáng kể đến tăng trưởng kinh tế.
Sự kết hợp giữa tâm lý doanh nghiệp ổn định, tiền lương tăng và giọng điệu cứng rắn hơn từ BoJ đang khiến thị trường ngày càng tin tưởng rằng đợt tăng lãi suất sắp tới không chỉ mang tính biểu tượng, mà là một phần trong lộ trình bình thường hóa chính sách dài hạn hơn.
Đồng USD suy yếu sau cuộc họp FOMC
Ở chiều ngược lại, đồng USD đã suy yếu trên diện rộng kể từ cuộc họp FOMC tuần trước. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đúng như kỳ vọng và phát tín hiệu rằng các đợt cắt giảm tiếp theo sẽ diễn ra chậm hơn. Tuy nhiên, giọng điệu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo lại được thị trường đánh giá là ôn hòa hơn dự kiến.
Thay vì nhấn mạnh lập trường trung lập và phụ thuộc dữ liệu, ông Powell đã hạ thấp rủi ro lạm phát và tập trung nhiều hơn vào những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động. Điều này được hiểu là Fed sẵn sàng chấp nhận mức lạm phát cao hơn để tránh làm tổn hại đến thị trường việc làm, qua đó tạo áp lực giảm lên đồng USD.
Tâm điểm chuyển sang NFP và CPI của Mỹ
Trong tuần giao dịch rút ngắn trước kỳ nghỉ lễ, hai dữ liệu quan trọng nhất của Mỹ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ đóng vai trò quyết định đối với xu hướng ngắn hạn của USD/JPY.
Hiện tại, thị trường đang dự báo tổng mức nới lỏng khoảng 57 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong trung hạn. Tuy nhiên, các dữ liệu sắp tới có thể buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng này.
Nếu số liệu việc làm và lạm phát của Mỹ cho thấy nền kinh tế vẫn vững chắc, đặc biệt là thị trường lao động không suy yếu như lo ngại, kỳ vọng thắt chặt hơn có thể quay trở lại, hỗ trợ đồng USD và kéo USD/JPY hồi phục. Ngược lại, dữ liệu yếu sẽ củng cố quan điểm ôn hòa của Fed, làm gia tăng áp lực giảm lên đồng bạc xanh.
JPY chưa tăng mạnh như kỳ vọng vì sao?
Mặc dù được hỗ trợ bởi hàng loạt yếu tố tích cực, đồng yên Nhật thực tế vẫn chưa tăng giá mạnh như nhiều nhà đầu tư kỳ vọng. Một phần nguyên nhân là thị trường đã định giá trước khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất ít nhất hai lần nữa vào cuối năm 2026.
Theo đó, đợt tăng lãi suất sắp tới được xem là gần như “chắc chắn”, và trừ khi BoJ đưa ra những tín hiệu bất ngờ về lộ trình thắt chặt mạnh mẽ hơn, phản ứng của thị trường có thể sẽ tương đối hạn chế.
Hiện tại, dù thị trường tin tưởng BoJ sẽ tăng lãi suất trong tuần này, nhưng kỳ vọng dài hạn vẫn cho rằng BoJ sẽ cắt giảm tổng cộng khoảng 67 điểm cơ bản vào cuối năm sau, cho thấy niềm tin vào một chu kỳ thắt chặt mạnh vẫn còn khá thận trọng.
USD/JPY nhạy cảm hơn với dữ liệu Mỹ hơn là quyết định của BoJ
Trong bối cảnh này, tỷ giá USD/JPY nhiều khả năng sẽ chịu ảnh hưởng lớn hơn từ các dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là NFP và CPI, hơn là từ chính quyết định lãi suất của BoJ, trừ khi ngân hàng trung ương Nhật Bản gây bất ngờ với lập trường cứng rắn hơn dự kiến.
Điều này khiến USD/JPY trở thành một trong những cặp tỷ giá nhạy cảm nhất với biến động dữ liệu vĩ mô trong ngắn hạn.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY – Khung thời gian ngày
Trên biểu đồ ngày, vùng 153,50 đang đóng vai trò là mốc hỗ trợ quan trọng. Nếu giá giảm về khu vực này, người mua có thể sẽ tham gia với mức rủi ro được kiểm soát, đặt cược vào khả năng phục hồi của tỷ giá hướng lên vùng 158,87 trong trung hạn.
Ngược lại, người bán sẽ cần một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng hỗ trợ này để củng cố các vị thế bán theo xu hướng chính, mở ra dư địa giảm sâu hơn cho USD/JPY.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY – Khung thời gian 4 giờ
Trên khung 4 giờ, diễn biến giá gần đây khá hỗn loạn, phản ánh sự giằng co mạnh giữa hai phe mua – bán. Hiện tại, USD/JPY đang giao dịch quanh đáy của phiên thứ Năm tuần trước tại 155,00.
Nếu mốc này bị phá vỡ một cách dứt khoát, khả năng cao giá sẽ hướng về vùng hỗ trợ tiếp theo quanh 153,50, nơi thị trường có thể tìm thấy lực cầu mới.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY – Khung thời gian 1 giờ
Ở khung 1 giờ, các mức hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn bắt đầu hình thành rõ hơn. Người mua đã tham gia quanh 155,00 với kỳ vọng vào một nhịp hồi kỹ thuật về 155,50.
Nếu giá điều chỉnh lên vùng này, người bán có thể sẽ tận dụng để mở vị thế bán mới, với rủi ro được giới hạn phía trên 155,50, nhằm tìm kiếm cơ hội giá tạo đáy thấp hơn. Ngược lại, một cú bứt phá rõ ràng lên trên 155,50 sẽ mở ra khả năng hướng tới 156,15.
Những chất xúc tác sắp tới
Trong những phiên tới, thị trường sẽ đối mặt với chuỗi sự kiện quan trọng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố vào ngày mai, tiếp theo là dữ liệu CPI vào thứ Năm. Tuần giao dịch sẽ khép lại với quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu.
Sự kết hợp của các yếu tố này hứa hẹn sẽ tạo ra biến động mạnh cho USD/JPY, đặc biệt khi thanh khoản thị trường bắt đầu giảm dần trước kỳ nghỉ lễ.
Nhận định thị trường: USD/JPY đứng trước ngã rẽ quan trọng
Tổng thể, đồng yên đang có lợi thế rõ rệt trong ngắn hạn, nhưng hướng đi tiếp theo của USD/JPY sẽ phụ thuộc lớn vào dữ liệu kinh tế Mỹ. Mốc 155,00 đang đóng vai trò như một điểm cân bằng quan trọng giữa kỳ vọng thắt chặt của BoJ và triển vọng chính sách của Fed.
Khuyến nghị chuyên môn
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn, cần đặc biệt thận trọng trước các sự kiện NFP và CPI, đồng thời quản lý rủi ro chặt chẽ do biến động có thể gia tăng đột ngột.
Đối với nhà đầu tư trung hạn, việc theo dõi tín hiệu tiếp theo từ BoJ và diễn biến kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ là chìa khóa để xác định xu hướng bền vững của USD/JPY trong thời gian tới.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
