Sau phiên tăng mạnh đầy kỳ vọng ngay sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), hợp đồng tương lai S&P 500 đã nhanh chóng đảo chiều và xóa sạch toàn bộ đà tăng. Áp lực bán gia tăng trên thị trường, đặc biệt từ nhóm công nghệ sau báo cáo gây thất vọng của Oracle, đang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trong bối cảnh năm tài chính sắp kết thúc và các hoạt động cân bằng vị thế diễn ra mạnh mẽ.
Hợp đồng tương lai S&P 500 đảo chiều, xóa sạch đà tăng sau cuộc họp Fed
Thị trường chứng khoán Mỹ vừa chứng kiến một cú “quay xe” đầy bất ngờ. Chỉ vài giờ sau khi Fed công bố quyết định cắt giảm lãi suất động thái đã được thị trường dự đoán từ trước hợp đồng tương lai S&P 500 đã tụt trở lại mức trước thông báo của FOMC.
Trong phiên giao dịch đêm qua, hợp đồng tương lai đã tăng rồi giảm 50 điểm, tương đương khoảng 0,7% cho mỗi chiều, biến diễn biến giá trở thành một “chiếc tàu lượn siêu tốc” đúng nghĩa. Đà tăng ban đầu thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư rằng việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, mức tăng nhanh chóng bị xóa bỏ, phản ánh tâm lý dè chừng khi nhà đầu tư nhận ra rằng phần lớn thông tin từ Fed đã được dự báo và định giá từ trước.
Oracle gây áp lực lớn lên Nasdaq: cổ phiếu giảm 11%
Một trong những nguyên nhân chính khiến thị trường “hạ nhiệt” là diễn biến tiêu cực từ cổ phiếu công nghệ. Đáng chú ý nhất là Oracle, khi giá cổ phiếu giảm tới 11% ngay sau báo cáo thu nhập. Sự lao dốc này kéo chỉ số tương lai Nasdaq giảm 1,1%, trở thành tác nhân quan trọng khiến thị trường chung đi xuống.
Nhà đầu tư tỏ ra lo ngại về:
- Chi tiêu AI tăng mạnh
- Mức độ đầu tư của Oracle lớn hơn kỳ vọng
- Rủi ro biên lợi nhuận do mở rộng hạ tầng AI
Dù AI vẫn là câu chuyện dài hạn đầy hứa hẹn, thị trường đang tạm thời phản ứng tiêu cực trước áp lực chi phí.
Phản ứng điển hình sau khi Fed cắt giảm lãi suất
Theo phân tích thị trường, diễn biến này không quá bất ngờ. Trong nhiều chu kỳ trước, thị trường thường có phản ứng:
- Tăng mạnh ngay sau thông báo
- Sau đó điều chỉnh giảm khi nhà đầu tư đánh giá lại bối cảnh vĩ mô
Việc Fed cắt giảm và “đợi xem tình hình diễn biến” đã nằm trong dự đoán của giới phân tích. Vì vậy, cú tăng ban đầu phần lớn mang tính kỹ thuật hơn là sự thay đổi kỳ vọng thực sự. Những yếu tố này cho thấy đà tăng ngay sau cuộc họp Fed có thể không bền vững.
Cuối năm: thị trường bước vào giai đoạn “phi logic”
Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường hiện tại là mùa chốt sổ cuối năm. Đây là giai đoạn mà hành vi thị trường thường trở nên khó đoán, bởi các hoạt động chính của nhà đầu tư không còn tập trung vào việc kiếm lợi nhuận từ giao dịch mà chuyển sang:
- Bán mua để tối ưu thuế
- Cân bằng vị thế
- Giảm đòn bẩy
- Tái cơ cấu danh mục
- Khóa lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ trước khi chốt sổ
Điều này khiến diễn biến thị trường đôi khi không phản ánh các yếu tố cơ bản mà chủ yếu đến từ hành động kỹ thuật.
Phân tích thị trường: rủi ro điều chỉnh đang gia tăng
Dựa trên diễn biến mới, thị trường hiện đối mặt với ba áp lực chính:
1. Tác động từ cổ phiếu công nghệ
Nhóm công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong S&P 500 và Nasdaq. Do đó, sự sụt giảm mạnh của Oracle có sức lan tỏa lớn lên thị trường chung.
2. Fed cắt giảm lãi suất: kỳ vọng đã được định giá trước
Việc Fed hành động đúng như kỳ vọng khiến tâm lý hưng phấn ban đầu nhanh chóng suy yếu. Thị trường hiện chuyển sang chờ dữ liệu kinh tế tiếp theo để xác định hướng đi rõ ràng hơn.
3. Các hoạt động chốt sổ cuối năm
Áp lực từ giao dịch kỹ thuật đang hạn chế khả năng bứt phá của thị trường trong ngắn hạn. Nhìn tổng thể, thị trường có thể duy trì biến động mạnh trong thời gian tới, đặc biệt với nhóm cổ phiếu công nghệ vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ và dòng vốn đầu tư.
Nhận định chuyên môn dành cho nhà đầu tư
1. Đối với nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ
- Giai đoạn này không phù hợp để mở vị thế lớn do mức độ biến động cao.
- Các cổ phiếu công nghệ có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn nếu kỳ vọng tăng trưởng AI không được cải thiện.
- Nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu có nền tảng tài chính vững và ít phụ thuộc vào chi tiêu AI.
2. Đối với trader phái sinh (futures)
- SPX futures cho thấy xu hướng biến động dạng “whipsaw”, phù hợp với chiến lược giao dịch ngắn hạn, hạn chế giữ lệnh dài.
- Vùng hỗ trợ kháng cự có thể bị phá vỡ rất nhanh trong giai đoạn cuối năm.
3. Nhà đầu tư dài hạn
- Nên giữ quan điểm trung lập và đợi thị trường ổn định sau giai đoạn chốt sổ cuối năm.
- Tập trung vào xu hướng chính của Fed và dữ liệu lạm phát, việc làm trong tháng tới.
Kết luận
Việc hợp đồng tương lai S&P 500 xóa sạch đà tăng sau cuộc họp Fed cho thấy sự thiếu bền vững trong tâm lý thị trường. Trong khi Fed hành động đúng như kỳ vọng, những áp lực từ nhóm công nghệ đặc biệt là cú giảm sâu của Oracle cùng với các hoạt động chốt sổ cuối năm đã kéo thị trường đi xuống.
Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì sự thận trọng, theo dõi diễn biến chính sách tiền tệ và xem xét lại chiến lược giao dịch trong bối cảnh biến động có thể tiếp tục gia tăng.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
