GDP Nhật Bản quý 3/2025 vừa được điều chỉnh giảm xuống -2,3%, thấp hơn đáng kể so với dự kiến -2,0% và trái ngược hoàn toàn với mức tăng +2,3% của quý trước. Cùng với đó, GDP theo quý giảm -0,6%, tiêu dùng cá nhân chỉ tăng nhẹ, trong khi nhu cầu bên ngoài tiếp tục âm. Diễn biến này đang làm dấy lên mối lo ngại về nguy cơ kinh tế Nhật rơi vào chu kỳ suy yếu kéo dài.
GDP Nhật Bản quý 3/2025: Điều chỉnh giảm sâu xuống -2,3%
Nhật Bản vừa công bố số liệu điều chỉnh GDP quý 3/2025 với mức giảm mạnh -2,3% so với cùng kỳ năm trước. Con số này thấp hơn dự báo của thị trường là -2,0% và cho thấy nền kinh tế đang đối mặt với áp lực lớn trong giai đoạn phục hồi.
Đáng chú ý, quý trước nền kinh tế Nhật Bản còn tăng trưởng +2,3% theo năm. Việc chuyển từ mức tăng mạnh sang mức giảm sâu là một diễn biến đáng quan ngại, cho thấy sự đảo chiều tương đối nhanh của các động lực kinh tế.
Trong khi đó, GDP theo quý ghi nhận mức giảm -0,6%, thấp hơn dự kiến -0,5%. Điều này cho thấy nhu cầu trong nước và hoạt động sản xuất đầu tư vẫn chưa có lực bật đủ mạnh để duy trì tăng trưởng bền vững.
Phân tích từng thành phần GDP
Tiêu dùng cá nhân: Phục hồi nhưng còn yếu
Tiêu dùng cá nhân theo quý tăng +0,2%, cao hơn mức +0,1% sơ bộ. Mặc dù có sự cải thiện nhẹ, mức tăng này vẫn khá khiêm tốn nếu so với kỳ vọng thúc đẩy tổng cầu. Trong bối cảnh giá cả tăng và thu nhập thực tế của người dân chưa được cải thiện rõ rệt, chi tiêu tiêu dùng vẫn tiến triển chậm.
Đây là một trong những yếu tố khiến GDP không thể cải thiện đáng kể hơn trong quý 3.
Nhu cầu bên ngoài: Tiếp tục âm -0,2%
Nhu cầu bên ngoài một cấu phần quan trọng trong nền kinh tế định hướng xuất khẩu như Nhật Bản tiếp tục ghi nhận mức âm -0,2%, trùng khớp với số liệu sơ bộ.
Mức giảm này cho thấy xuất khẩu chưa thể tăng trở lại đủ mạnh để bù đắp cho các yếu tố bất lợi đến từ nhu cầu toàn cầu suy yếu, chi phí vận chuyển và năng lượng tăng cao. Nhu cầu nhập khẩu ổn định hoặc tăng nhẹ cũng có thể góp phần làm giảm đóng góp ròng từ lĩnh vực này.
Ý nghĩa của việc GDP bị điều chỉnh giảm – vì sao đây là tín hiệu cảnh báo?
Việc điều chỉnh giảm GDP từ mức dự kiến -2,0% xuống -2,3% phản ánh rằng tình hình thực tế của nền kinh tế còn khó khăn hơn so với những đánh giá ban đầu. Mức giảm sâu cho thấy các vấn đề nội tại của nền kinh tế chưa được giải quyết:
- Tốc độ phục hồi sau đại dịch chậm,
- Xuất khẩu chịu tác động từ suy yếu toàn cầu,
- Chi tiêu tiêu dùng cải thiện nhưng chưa đủ lớn,
- Sản xuất và đầu tư doanh nghiệp tiếp tục gặp khó khăn.
Khi đặt trong bối cảnh quý trước tăng tới +2,3%, mức điều chỉnh giảm này càng cho thấy tính bất ổn của chu kỳ tăng trưởng.
Tác động đến chính sách tiền tệ và đồng Yên
Số liệu tăng trưởng GDP quý 3/2025 thấp hơn dự kiến sẽ củng cố quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) khó có thể sớm siết chặt chính sách tiền tệ. BOJ trong thời gian qua đã phát tín hiệu thận trọng hơn với việc tăng lãi suất do nền kinh tế nội địa vẫn còn yếu.
Trong bối cảnh tăng trưởng giảm sâu, BOJ có khả năng:
- Duy trì chính sách tiền tệ hiện tại lâu hơn,
- Thậm chí tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế nếu cần thiết,
- Ưu tiên ổn định thị trường tài chính trong khi quan sát đà phục hồi.
Đối với thị trường ngoại hối, GDP giảm thường gây áp lực lên đồng yen vì nhà đầu tư lo ngại tốc độ phục hồi chậm và chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài. Tuy nhiên, yen vẫn có thể hưởng lợi trong các giai đoạn rủi ro toàn cầu tăng cao nhờ vị thế “tài sản trú ẩn”.
Tác động đến thị trường chứng khoán Nhật Bản
Thị trường chứng khoán có thể phản ứng trái chiều:
- Một phần nhìn nhận tăng trưởng yếu là tín hiệu kém tích cực cho lợi nhuận doanh nghiệp.
- Mặt khác, kỳ vọng BOJ duy trì chính sách nới lỏng có thể hỗ trợ tâm lý đầu tư, nhất là các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất.
Các nhóm ngành phụ thuộc vào xuất khẩu có thể chịu sức ép ngắn hạn do nhu cầu bên ngoài không cải thiện. Trong khi đó, nhóm ngành tiêu dùng nội địa có thể phục hồi nhẹ nhờ mức tăng nhỏ trong chi tiêu cá nhân.
Nhận định thị trường và khuyến nghị đầu tư
Dựa trên dữ liệu GDP quý 3/2025, có thể đưa ra một số nhận định:
1. Đối với nhà đầu tư forex
Nhà đầu tư có thể thấy yen biến động theo xu hướng giảm trong ngắn hạn nếu các dữ liệu vĩ mô tiếp tục yếu. Tuy nhiên, cần theo dõi các yếu tố như: phát biểu từ BOJ, dữ liệu lạm phát, tình hình kinh tế toàn cầu. Giao dịch theo xu hướng nhưng phải thận trọng với khả năng BOJ can thiệp nếu yen yếu quá nhanh.
2. Đối với nhà đầu tư chứng khoán
Tập trung vào các ngành hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp như: bất động sản, bán lẻ, công nghệ. Các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ cần thêm thời gian để phục hồi nếu nhu cầu bên ngoài chưa cải thiện.
3. Đối với nhà đầu tư dài hạn
GDP giảm là tín hiệu cảnh báo ngắn hạn, nhưng nền kinh tế Nhật Bản vẫn có nhiều yếu tố nội lực mạnh như: công nghệ tiên tiến, dòng vốn đầu tư nước ngoài ổn định, khả năng mở rộng các ngành công nghiệp mới. Chiến lược dài hạn vẫn có thể duy trì nếu phân bổ hợp lý và theo dõi sát xu hướng.
Kết luận
GDP Nhật Bản quý 3/2025 bị điều chỉnh giảm xuống -2,3%, thấp hơn dự kiến -2,0% và trở thành một trong những tín hiệu cho thấy nền kinh tế đang đối diện với đợt suy giảm tăng trưởng đáng chú ý. Dù tiêu dùng cá nhân có cải thiện nhẹ, tác động từ nhu cầu bên ngoài vẫn hạn chế và GDP theo quý tiếp tục đi xuống.
Diễn biến này sẽ đóng vai trò quan trọng trong định hướng chính sách tiền tệ của BOJ cũng như quyết định đầu tư của thị trường trong thời gian tới. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế tiếp theo để có chiến lược phù hợp hơn.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
