Tỷ giá USD/INR đã giảm nhẹ sau khi chạm mức cao kỷ lục, trong bối cảnh thị trường tập trung hoàn toàn vào quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Những tín hiệu về cắt giảm lãi suất hoặc nới lỏng thanh khoản có thể gây áp lực lên đồng rupee và kích hoạt biến động mạnh trên thị trường ngoại hối, trái phiếu và chứng khoán Ấn Độ.
USD/INR giảm từ đỉnh 90,42 khi nhà đầu tư chờ tín hiệu chính sách từ RBI
Tỷ giá USD/INR mở cửa phiên cuối tuần ở mức 89,84, lùi nhẹ so với mức cao kỷ lục 90,42 được ghi nhận vào ngày hôm trước. Sự điều chỉnh này diễn ra khi các nhà giao dịch tạm ngừng đặt cược mới và chờ đợi thông điệp chính thức từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) trong cuộc họp chính sách định kỳ.
Trong bối cảnh đồng rupee suy yếu liên tiếp trong các phiên gần đây, thị trường cho rằng bất kỳ động thái nới lỏng nào từ RBI bao gồm cắt giảm lãi suất hoặc bơm thanh khoản đều có thể khiến USD/INR quay lại vùng 90 và thậm chí vượt mốc này nếu tín hiệu đủ mạnh. Các bình luận của các nhà hoạch định chính sách về đà giảm của rupee cũng đang được xem là chất xúc tác chính cho sự nhạy cảm của tỷ giá.
Biên độ giao dịch ngắn hạn 89,80–90,20 trước giờ G
Giới phân tích cho biết USD/INR nhiều khả năng sẽ duy trì trong biên độ hẹp 89,80–90,20 cho đến khi RBI công bố quyết định vào 10:30 sáng (IST). Sau đó hai giờ, thống đốc RBI sẽ tổ chức họp báo, đưa ra định hướng chính sách chi tiết hơn, yếu tố có thể khuấy động mạnh thị trường.
Sự chia rẽ trong kỳ vọng của nhà đầu tư khiến tỷ giá biến động khó đoán hơn. Một nhóm thị trường tin rằng RBI sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng sớm hơn dự kiến, trong khi nhóm khác cho rằng dữ liệu kinh tế tích cực đủ vững để RBI duy trì lập trường thận trọng.
Lợi suất trái phiếu Ấn Độ giảm khi thị trường đặt cược vào lập trường ôn hòa
Thị trường trái phiếu cũng phản ứng theo hướng ôn hòa. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm mở cửa giảm từ 6,527% xuống 6,515%. Diễn biến này cho thấy tâm lý tin rằng RBI có thể hé lộ lập trường mềm mỏng hơn, dù kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất ngay lập tức đã suy yếu sau báo cáo GDP lạc quan.
Dữ liệu tăng trưởng kinh tế gần đây khiến một số nhà đầu tư lo ngại rằng còn quá sớm để RBI bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất. Tuy nhiên, các dấu hiệu về áp lực thanh khoản, sự suy yếu của rupee và nhu cầu hỗ trợ thị trường tài chính khiến nhóm kỳ vọng nới lỏng vẫn chiếm ưu thế.
Thị trường chứng khoán Ấn Độ phản ứng tích cực
Chỉ số Nifty 50 ghi nhận sự cải thiện trong tâm lý nhà đầu tư. Sự ổn định của đồng rupee, kỳ vọng về chính sách tiền tệ ôn hòa và diễn biến tích cực từ thị trường trái phiếu đã tạo ra một môi trường hỗ trợ cho chứng khoán. Dòng tiền tìm kiếm tài sản rủi ro tăng nhẹ trước thềm công bố chính sách, mặc dù biến động còn phụ thuộc mạnh vào định hướng sắp tới của RBI.
RBI đứng trước lựa chọn khó khăn: Hỗ trợ tăng trưởng hay bảo vệ đồng rupee?
Tình hình hiện tại khiến RBI đối mặt với bài toán cân bằng:
- Nới lỏng quá sớm có thể khiến rupee chịu áp lực mạnh hơn, ảnh hưởng đến dòng vốn và lạm phát nhập khẩu.
- Giữ lãi suất cao quá lâu lại có thể làm suy yếu đà phục hồi kinh tế và bóp nghẹt thanh khoản trên thị trường tài chính.
Trong khi đồng rupee đã giảm mạnh những tuần gần đây, RBI vẫn phải tính đến bối cảnh vĩ mô thuận lợi, đặc biệt là tăng trưởng GDP ổn định, yếu tố hạn chế nhu cầu nới lỏng tức thời.
Nhận định thị trường: Biến động USD/INR sẽ mạnh ngay sau khi RBI ra quyết định
Dựa trên toàn cảnh, tỷ giá USD/INR có khả năng sẽ chứng kiến biến động lớn ngay sau khi thông điệp của RBI được công bố. Một lập trường ôn hòa, thậm chí chỉ cần là những tín hiệu hỗ trợ thanh khoản, có thể khiến rupee suy yếu thêm, đẩy USD/INR vượt lại mốc 90.
Ngược lại, nếu RBI tỏ ra cứng rắn hơn để trấn an thị trường trước đà suy yếu của rupee, tỷ giá có thể giảm và củng cố vùng dưới 89,80. Dù ở kịch bản nào, sự kết hợp giữa tâm lý thị trường nhạy cảm và dữ liệu vĩ mô trái chiều sẽ khiến biến động ngắn hạn tăng mạnh.
Khuyến nghị chuyên môn
- Nhà đầu tư ngoại hối nên duy trì quản trị rủi ro chặt chẽ khi USD/INR đang ở vùng giá nhạy cảm lịch sử và phụ thuộc hoàn toàn vào thông điệp của RBI.
- Theo dõi sát diễn biến lợi suất trái phiếu, vì đây là chỉ báo quan trọng phản ánh kỳ vọng chính sách tiền tệ của thị trường.
- Nhà đầu tư chứng khoán có thể cân nhắc cơ hội ngắn hạn, nhưng vẫn cần thận trọng trước rủi ro biến động tỷ giá ảnh hưởng đến các doanh nghiệp nhập khẩu xuất khẩu.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
