Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vừa cắt giảm lãi suất tiền mặt 25 điểm cơ bản xuống 2,25%, đồng thời nhấn mạnh rằng chu kỳ nới lỏng đã kết thúc. Quyết định này ngay lập tức hỗ trợ đồng đô la New Zealand (NZD), đồng thời điều chỉnh kỳ vọng thị trường về các động thái chính sách trong tương lai. Thị trường ngoại hối đang phản ứng tích cực trước lập trường thận trọng nhưng kiên định của RBNZ trong bối cảnh nền kinh tế New Zealand dần ổn định.
RBNZ cắt giảm lãi suất, nhưng thông điệp thận trọng hỗ trợ NZD
Trong cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giảm lãi suất tiền mặt (OCR) 25 điểm cơ bản, xuống còn 2,25% – mức thấp nhất kể từ giữa năm 2022. Quyết định này đúng như kỳ vọng rộng rãi của thị trường, nhưng điểm đáng chú ý là giọng điệu thận trọng trong tuyên bố chính thức, cho thấy ngân hàng trung ương không còn sẵn sàng thực hiện thêm các đợt nới lỏng trong ngắn hạn.
Sự chuyển hướng sang lập trường cứng rắn hơn đã giúp NZD tăng khoảng 1%, đạt mức cao nhất trong một tuần. Đồng thời, hợp đồng hoán đổi lãi suất kỳ hạn hai năm phản ánh kỳ vọng giảm mạnh về khả năng cắt giảm lãi suất thêm, từ hơn 50% xuống còn 22%. Điều này cho thấy thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ phù hợp với triển vọng phục hồi kinh tế.
Tổng quan kinh tế New Zealand và diễn biến chính sách
RBNZ đã cắt giảm tổng cộng 325 điểm cơ bản kể từ tháng 8/2024 để hỗ trợ nền kinh tế đang phục hồi sau suy thoái. Mặc dù hoạt động kinh tế còn yếu, các chi phí vay thấp đã bắt đầu thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình và ổn định thị trường bất động sản. Lạm phát được dự báo sẽ trở về mức mục tiêu trung bình 2% vào giữa năm 2026.
Biên bản cuộc họp cho thấy năm trong sáu thành viên đồng thuận giảm lãi suất, nhưng vẫn nhấn mạnh các rủi ro tăng giá đối với lạm phát và sản lượng. Hội đồng cũng lưu ý rằng các động thái trong tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến thực tế của lạm phát và tăng trưởng kinh tế, đồng thời cảnh báo những rủi ro thương mại và tác động từ thị trường lao động, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp gia tăng.
Ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối và dòng vốn
Việc RBNZ báo hiệu kết thúc nới lỏng đã hỗ trợ đáng kể NZD, tạo lực đẩy cho đồng tiền này so với các đồng tiền chính khác trong khu vực. Thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về lợi suất trái phiếu chính phủ New Zealand, giảm bớt rủi ro giảm giá ngắn hạn. Lập trường thận trọng của RBNZ hiện phù hợp với quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giúp ổn định thị trường ngoại hối khu vực và hạn chế biến động bất thường.
Đồng thời, các nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao kỳ vọng về chi tiêu hộ gia đình và tăng trưởng trong các quý cuối năm, khi nền kinh tế dần khởi sắc, nhưng vẫn còn những điểm nghẽn như niềm tin tiêu dùng và nhu cầu bên ngoài.
Nhận định chuyên môn
Chuyên gia tài chính nhận định rằng NZD có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn nhờ thông điệp thận trọng từ RBNZ. Lãi suất cơ bản 2,25% được giữ ổn định đến đầu năm 2026, với xu hướng tăng nhẹ lên 2,65% vào cuối năm 2027, cho thấy khả năng nới lỏng thêm là rất thấp.
Đối với nhà đầu tư ngoại hối, việc quan sát các động thái lạm phát, tăng trưởng và chính sách tiền tệ của RBNZ sẽ là yếu tố then chốt để xác định vị thế NZD so với USD, AUD và JPY. Bên cạnh đó, những rủi ro từ thị trường lao động và thương mại quốc tế cũng có thể tạo ra biến động ngắn hạn, nhưng tổng thể xu hướng vẫn tích cực cho NZD trong trung hạn.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư
- Theo dõi NZD: Đồng NZD có khả năng tiếp tục ổn định hoặc tăng nhẹ khi RBNZ giữ lập trường cứng rắn, nhà đầu tư có thể cân nhắc các vị thế mua trong trung hạn.
- Giám sát lạm phát và tăng trưởng: Các chỉ số CPI và dữ liệu GDP sẽ là tín hiệu quan trọng để đánh giá các quyết định chính sách tiếp theo của RBNZ.
- Chú ý đến rủi ro thị trường: Mặc dù tín hiệu tích cực từ RBNZ hỗ trợ NZD, nhà đầu tư vẫn cần cân nhắc các yếu tố rủi ro bên ngoài như biến động toàn cầu và chính sách thương mại.
- Cập nhật về lãnh đạo RBNZ: Sự thay đổi Thống đốc từ Christian Hawkesby sang Anna Breman vào tháng 12 có thể ảnh hưởng đến quan điểm chính sách trong tương lai.
Kết luận
Quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của RBNZ kết hợp với thông điệp thận trọng đã củng cố xu hướng tăng cho NZD và ổn định kỳ vọng thị trường về lợi suất trái phiếu. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các số liệu kinh tế và thông tin chính sách sắp tới để tận dụng cơ hội và quản trị rủi ro.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
