Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục ghi nhận trạng thái hồi phục về điểm số nhưng đằng sau đó là một mặt bằng dòng tiền còn khá dè dặt. Chỉ có 55/223 cổ phiếu có thanh khoản trên HOSE đang giao dịch trên MA50, một con số phản ánh sự thận trọng rõ rệt của nhà đầu tư dù VN-Index có diễn biến tích cực trong tuần vừa qua.
VN-Index hồi phục nhưng thanh khoản vẫn yếu, mặt bằng thị trường thể hiện sự thận trọng
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch vừa qua ghi nhận đà hồi phục của các chỉ số, nhưng điểm đáng chú ý là dòng tiền chưa có dấu hiệu quay trở lại mạnh mẽ. Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 18.710 tỷ đồng/phiên, giảm 1,09% so với tuần trước và thấp hơn 33,7% so với mức trung bình 5 tuần gần nhất.
Tính trên cả 3 sàn, tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 24.733 tỷ đồng/phiên, trong đó khớp lệnh chỉ đạt 20.355 tỷ đồng, giảm 3,11% so với tuần trước và thấp hơn 24,85% so với mức trung bình 5 tuần. Điều này cho thấy dòng tiền trên toàn thị trường vẫn khá dè dặt, bất chấp chỉ số có hồi phục.
Đáng chú ý, đà tăng của thị trường chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu Vingroup (VIC, VHM, VPL). Ba cổ phiếu này đóng góp tổng cộng gần 40 điểm, vượt cả mức tăng chung của VN-Index, cho thấy sự thiếu lan tỏa trong toàn bộ thị trường.
Chỉ 55/223 cổ phiếu vượt MA50 – Tín hiệu phân hóa mạnh
Dữ liệu cho thấy chỉ có 55/223 cổ phiếu có thanh khoản trên HOSE đang giao dịch trên MA50, phần lớn thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây là tín hiệu rõ ràng về mặt bằng thận trọng của thị trường chung.
Dù VN-Index tăng, phần lớn cổ phiếu vẫn chưa thoát khỏi vùng điều chỉnh hoặc tích lũy dưới các đường trung bình quan trọng. Điều này cho thấy sự thiếu đồng thuận của dòng tiền và hạn chế khả năng tạo sóng lan tỏa rộng.
Dòng tiền theo nhóm nhà đầu tư
1. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng
Khối ngoại bán ròng tổng cộng 571 tỷ đồng, trong đó bán ròng khớp lệnh 893,1 tỷ đồng.
Các mã bị bán ròng mạnh thuộc nhóm Bất động sản như VCB, VIC, VRE, VJC, ACB, VCI, TCB, STB, VHM. Ở chiều ngược lại, khối ngoại mua ròng tại nhóm Thực phẩm – Đồ uống và Công nghệ thông tin. Top mua ròng gồm: VNM, VPB, TCX, VIX, SHB, HDB, E1VFVN30, FPT, PVD, VPL.
2. Nhà đầu tư cá nhân bán ròng mạnh
Nhà đầu tư cá nhân bán ròng tổng cộng 2.660 tỷ đồng, trong đó khớp lệnh đạt 1.891 tỷ đồng.
Họ chỉ mua ròng ở 6/18 ngành, chủ yếu là Công nghệ thông tin với Top mua ròng gồm: VIC, VCB, ACB, FPT, STB, VCI, TCH, VHM, MBB, HAG. Ngược lại, họ bán ròng 12/18 ngành, đặc biệt là nhóm Dịch vụ tài chính và Ngân hàng với Top bán ròng: SHB, VIX, VPB, VNM, MWG, HDB, VPI, VSC, CII.
3. Tự doanh mua ròng trở lại
Tự doanh mua ròng 934 tỷ đồng, trong đó khớp lệnh mua ròng 132,6 tỷ đồng.
Họ mua ròng 10/18 ngành, mạnh nhất ở nhóm Công nghiệp, Điện – Nước – Khí đốt với Top mua ròng gồm: GMD, TCB, POW, MWG, VJC, HPG, MBB, FPT, VIC, VPB. Nhóm bị bán ròng mạnh nhất là Dịch vụ tài chính với Top bán ròng: E1VFVN30, HDB, VHM, FRT, CII, ACB, KBC, VPL, TPB, VIB.
4. Tổ chức trong nước mua ròng mạnh
Tổ chức nội mua ròng 2.297 tỷ đồng, trong đó khớp lệnh mua ròng 2.652 tỷ đồng.
Họ bán ròng 7/18 ngành, chủ yếu nhóm Thực phẩm – Đồ uống với Top bán ròng: VNM, FPT, TCX, VPL, MBB, PVD, CTG, POW, MSN, DGW. Ngành được mua ròng mạnh nhất là Ngân hàng với Top mua ròng: SHB, VIX, VJC, VRE, SSI, VCB, MWG, VHM, VND, VCI.
Dòng tiền theo nhóm vốn hóa: VN30 thu hút trở lại, mid-cap và small-cap suy yếu
Tỷ trọng dòng tiền có sự thay đổi rõ rệt:
- VN30: tăng lên 51,7%, giao dịch khớp lệnh tăng hơn 100 tỷ đồng sau 6 tuần giảm liên tiếp. Tuy nhiên, chỉ có 5/30 cổ phiếu cải thiện cả giá và thanh khoản, cho thấy sự hồi phục chưa mạnh mẽ.
- VNMID: giảm 301 tỷ đồng về thanh khoản; chỉ số tăng nhẹ 0,65%, thấp hơn thị trường chung.
- VNSML: hầu như đi ngang, dòng tiền giữ ở mức thấp nhất 5 tuần (5,6%), cho thấy nhà đầu tư chưa quay lại với nhóm penny và small-cap.
Tổng thể, dòng tiền đang tập trung về nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi mid-cap và small-cap chững lại.
Nhận định thị trường: Tín hiệu tích cực nhưng chưa bền vững
Dữ liệu thị trường cho thấy sự phân hóa mạnh và thiếu đồng thuận của dòng tiền. Việc chỉ 55/223 cổ phiếu vượt MA50 phản ánh mặt bằng thị trường chưa thực sự khỏe, dù một số nhóm lớn đóng góp điểm số giúp chỉ số hồi phục.
Đà tăng phụ thuộc vào một vài cổ phiếu như Vingroup khiến rủi ro điều chỉnh trở nên cao hơn nếu nhóm dẫn dắt suy yếu.
Thanh khoản tiếp tục thấp cho thấy tâm lý thận trọng của cả khối ngoại, cá nhân và tổ chức. Các dòng tiền lớn như tự doanh và tổ chức nội đang hỗ trợ thị trường, nhưng mức độ lan tỏa chưa rộng.
Khuyến nghị chuyên môn
Từ những dữ liệu trên, có thể đưa ra một số định hướng:
- Ưu tiên nhóm VN30, đặc biệt là các cổ phiếu có cải thiện về thanh khoản.
- Hạn chế giải ngân mạnh vào mid-cap và small-cap, do dòng tiền chưa quay lại rõ rệt.
- Theo dõi nhóm Ngân hàng và Công nghệ thông tin, nơi ghi nhận dòng tiền mua ròng của cả tổ chức nội, cá nhân và khối ngoại.
- Cẩn trọng với nhóm Bất động sản, khi bị khối ngoại bán ròng mạnh.
- Tập trung vào các mã có nền giá tích lũy trên MA50, thay vì chỉ số hồi phục nhưng cổ phiếu riêng lẻ chưa xác nhận xu hướng.
Theo dõi thông tin và phân tích chuyên sâu tại Cafe Traders để cập nhật diễn biến mới nhất về thị trường tài chính toàn thế giới.
Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên cân nhắc tình hình tài chính cá nhân và tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra quyết định.
